2012年以來，互聯網金融蓬勃發展，第三方支付、P2P網貸、股權眾籌、大數據金融各領風騷，對于提高我國金融體系效率、降低金融服務成本、促進普惠金融發展和拉動實體經濟增長都發揮了重要的作用。2015年，隨著網絡銀行的陸續成立，O2O金融服務模式的打通，互聯網金融發展模式和格局發生巨變，業內競爭高度白熱化。亂紛紛你方唱罷他登場，亂花漸欲迷人眼，此時，互聯網金融已進入精細化、專業化階段，跟風式創新已難以為繼，同質化競爭也無法得到認可—只有那些勇于創新，敢于顛覆傳統金融模式，并能夠精耕細作、進而實現互聯網與金融的深度融合的企業，才能在互聯網金融的群雄爭霸中旗開得勝。互聯網銀行是一例，融資租賃P2P模式同樣值得高度關注。

　　

　　首先，融資租賃P2P模式運營以實物資產為基礎，實行三重風險控制機制，項目有發展前途，且風險比較低。以目前最大融資租賃P2P平臺e租寶為例。e租寶是一家向投資者提供融資租賃應收租金（債權）轉讓的信息服務平臺。在對融資租賃項目發標的前，e租寶對該待發標的融資租賃項目開展獨立審核，包括對項目的真實性、合規性進行審核及風險評判，要求融資租賃公司提供該融資租賃項目的盡職調查材料、風控措施，以及審核該筆融資租賃所涉及各類合同、租賃物清單、承租人相關信息等。而早在融資租賃公司開展該融資租賃項目時，也要對其進行嚴格的審核，審核包含項目立項、合規審查、盡職調查、項目初審、項目評審、貸后管理等至少六道風控措施。通過審核的項目基本上是前景比較好、具有發展前途的項目。此外，因融資租賃公司本身擁有租賃物之所有權，承租企業僅就租賃物行使占有和使用的權能，出現項目風險時，融資租賃公司可通過回收、處置租賃物方式，最大程度上保障投資者的合法權益。就此而言，融資租賃P2P模式更多地表現為A2P（assetstopeer）模式，這與以信用為基礎的傳統P2P形成了鮮明對比。

　　

　　其次，受益于經濟結構轉型、消費升級以及新型開放體系建設，我國融資租賃行業呈現出快速發展的良好勢頭，為融資租賃P2P模式奠定了堅實的產業基礎。根據中國租賃聯盟發布的《2014年融資租賃業發展報告》，截至2014年12月底，全國融資租賃合同余額約3．2萬億元人民幣，比2013年底的2．1萬億元增加了1．1萬億元，增長幅度為52．4％。預計將在2015年內超越美國，成為世界第一租賃大國，并有可能于2020年達到12萬億元的規模。2014年底，金融租賃、內資租賃、外資租賃三類融資租賃企業總數約為2202家，比上年底的1026家增加1176家，總增幅達114．6％。融資租賃業的快速發展為融資租賃P2P平臺提供了更大的發展空間和更多的選擇權。

　　

　　最后，融資租賃P2P模式符合我國金融市場創新趨勢，不僅拓展了居民財富管理的投資空間，而且能將社會財富積累轉化為有效投資。隨著我國居民收入水平的提高，居民財富持續增長，財富管理需求明顯增強，居民財富結構也從單一的儲蓄存款更多地向理財、基金、股票、債券、保險等領域配置，多樣化的理財需求呼喚更多的市場創新。融資租賃P2P模式低成本地向居民提供衍生于融資租賃債權的金融產品，豐富了居民資產管理內涵，使其能分享融資租賃產業快速成長的收益。同時，融資租賃P2P平臺也拓展了融資租賃企業融資渠道，使其更快地做大做強，更大程度地發揮其提供融資、促進投資、促銷資本貨物和有助資產管理功能，這對促進實體經濟的轉型升級、壯大戰略性新興產業、形成新型開放體系具有重要戰略意義。

　　

　　但是，由于認識上的原因，或政策不到位，融資租賃P2P模式發展過程中遇到一些阻礙，亟待厘清。

　　

　　一是在認識融資租賃P2P模式的潛在風險上存在誤區。盡管投資融資P2P平臺有多重風險控制措施，但是，同其他任何金融產品一樣，通過此類平臺投資融資租賃債權也存在風險。理論上講，平臺爆發“跑路”、倒閉風險的可能性與其給平臺所有者帶來的損失存在負相關關系，即平臺所有者損失越大，出現使投資者的資產受到嚴重損害的“跑路”、倒閉的概率越小。以平安集團旗下的陸金所的P2P為例，陸金所產品的違約賠付都由隸屬于平安集團的平安融資擔保（天津）有限公司提供。在此模式下，陸金所的風險就是平安集團的風險，涉及平安集團的信譽，因此平安集團會舉集團之力為陸金所提供保障。再以e租寶為例，e租寶目前發標的融資租賃項目均來自于安徽鈺誠融資租賃有限公司，二者同屬于安徽鈺誠控股集團。看似二者之間是關聯交易，但如果出現問題，損失要由鈺誠控股集團承擔。出于整體利益的考量，鈺誠控股集團只會要求二者發揮協同效應，相互支持，這恰是發達金融混業經營的優勢所在，也是我國未來金融產業發展的趨勢。

　　

　　二是缺乏具有公信力的評級體系和客觀中立的評級機構。近兩年P2P網貸整體發展處在高速增長狀態，截止到2015年4月底，已有3054家，釋放出了巨大的市場活力和創新力。但必須承認，很多平臺也存在風險隱患，此時，需要對P2P行業進行具有公信力的評級分析，為投資者提供積極且有益的投資借鑒，保障P2P行業的健康發展。但是，目前發布的關于P2P行業評級報告普遍缺乏權威性，甚至在指標的選擇、判斷標準、數據的收集等最基本的問題上都難以做到客觀公正，導致評級結果難以服眾。值得注意的是，在P2P平臺上的出借人或投資者是個體居民，金融專業知識相對貧乏，獨立分析能力有限，易受他人意見影響，此時，如果評級機構隨意發布不具備公信力的報告就極易擾亂市場秩序，造成市場競爭不公平，自身也就難逃為獲一己私利而殃及整個行業，打擊市場信心之嫌。

　　

　　三是監管政策不明確也限制了融資租賃P2P模式的發展。P2P平臺作為一種新興金融業態，國家在鼓勵其創新發展的同時，也對其加強了監管力度。主要是確立了監管主體，劃定了運營底線，即：要明確平臺的中介性質、要明確平臺本身不得提供擔保、不得將歸集資金搞資金池、不得非法吸收公眾資金。但是目前尚未出臺P2P模式監管框架，P2P行業規范也是猶抱琵琶，在一定程度上影響到平臺的正常運營。以平臺資金托管問題為例，盡管與銀行合作能提高P2P平臺的安全合規性，然而目前P2P大都選擇第三方支付作為托管平臺，原因在于政策的不確定性致使銀行不愿做平臺的資金托管方。因此，國家應盡快出臺P2P模式監管框架，為P2P模式創造確定性的法律環境。

　　

　　總之，融資租賃P2P模式作為一種新興金融業態，其主流是健康的。政府、學術研究機構、從業機構應該抱有積極支持的態度，清除其發展道路上的障礙，努力為其創造公平競爭的良好環境，促進該行業健康發展。

　　

　　來源：中國經濟時報